这是一家国内顶级的互联网信息服务企业，国内排名前100名的网站中，有80%以上的公司都在该企业的网址导航上做付费推广。

像百度、阿里、腾讯、京东、字节跳动等知名互联网企业，都是这家公司的长期客户。

在2021年第三季度，这家企业的净利润为3.21亿元，目前已经连续三个季度实现了增长。

近期公司的股票突然出现上涨行情，并连续放量，而目前该企业股票的价格只有2元多。

为了能详细了解这家公司的基本情况，并分析出业绩增长的原因。财报翻译官调研了该企业2021年第三季度的财报，并亲自致电了公司的董秘来了解情况。

巴菲特曾说：“你必须了解财务报告，它是企业与外界交流的语言。你在股市中赚钱的多少，跟你对投资对象的了解程度成正比。”

所以翻译官发文并不是为了推荐股票，而是把该公司2021年第三季度财报合计14页的内容，精炼翻译成2000多字的文章。

本文所有的内容，均来自该企业的财报，并没有任何个人观点。发文的目的是帮助大家能读懂上市公司的财报，并更好地了解这家企业的基本情况。

主营业务及核心竞争力

这家公司的董秘是位男士，说话的声音不但很小，态度也很一般。

翻译官：你好，我是公司的股东，想了解一些情况。

董秘：说吧。

翻译官：请问，公司具体是做什么的？

董秘：公司的主营业务包括互联网信息服务和多元投资业务。

这家公司的互联网信息服务收入占比为85.04%，多元投资业务收入占比为14.96%。

所谓的多元投资业务是指，公司在今年设立了股权投资板块，重点围绕半导体、新能源、新材料、人工智能等领域进行的投资。

而互联网信息服务业务是指，在网络上帮助其他物联网公司推广产品。

翻译官：请问，公司的竞争力都有哪些？

董秘：公司核心产品“网址导航”自2005年创建至今已运营16年，为用户提供安全绿色的上网入口和搜索引擎入口，积累了庞大的互联网用户群体，具有明显的品牌优势。

翻译官：请问，公司的客户都有哪些？

董秘：目前国内排名前100名的网站中，有80%以上的企业都在公司的网址导航上做付费推广，具体包括百度、阿里、腾讯、京东、字节跳动等知名互联网企业。

具备品牌优势的网址导航产品，并拥有强大的互联网客户资源，这些就是该企业最大的亮点。

（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

本节的内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第3页的合并资产负债表，和第7页的合并利润表，并没有任何个人观点。

业绩增长原因

下面我们来看看这家公司的净利润，在2021年都发生了哪些变化。

2021年第一季度，公司的净利润为1.13亿元，同比增长了11%。

2021年第二季度，公司的净利润为2.21亿元，同比增长了6%。

2021年第三季度，公司的净利润为3.21亿元，同比增长了4%。

翻译官分析了该企业2021年第三季度财报中的合并利润表，发现公司净利润增长的主要原因是，销售净利率的上涨，以及财务杠杆的放大。

2020年第三季度，公司提供100元的网络推广服务，只能赚到32.67元的净利润，销售净利率为32.67%。

到了2021年第三季度，公司同样提供100元的网络推广服务，却能赚到43.93元的净利润，销售净利率为43.93%，同比增长了34%。

销售净利润的大幅上涨，提高了公司网络推广服务的利润空间，增加了收益。

而销售净利率上涨的原因是，公司的管理层降低了销售费用占营业收入的比重，提高了营运能力。

2020年第三季度，公司用4.06亿元的销售费用，只创造了9.44亿元的营业收入，销售费用占营业收入的比重为43%。

到了2021年第三季度，公司只用了1800万元的销售费用，却创造了7.31亿元的营业收入，销售费用占比降至2%。

销售费用大幅缩减，不仅降低了公司的成本，还提高了销售净利率。

财务杠杆就好比股票配资，当企业处在盈利状态时，管理层会放大财务杠杆来提高负债率。这样就可以借更多钱来进行生产经营，提高盈利能力。

财务杠杆用权益乘数来表示，但是翻译官认为用资产负债率来表示更形象一些。

2020年第三季度，公司100元的资产里，只有6.02元是借来的，负债率为6.02%。

到了2021年第三季度，公司同样100元的资产里，却有7.65元是借来的，负债率为7.65%，同比增长了27%。

请注意，只有当负债率合理地提高，才会增强公司的盈利能力。而该企业的资产负债率只有7.65%，属于合理范围。

通过分析我们了解到，这家互联网企业在2021年第三季度，销售净利率不但大幅地上涨，同时管理层也放大了财务杠杆，这使得该公司的业绩出现了上涨。

这家企业就是二三四五股份有限公司，股票代码002195。

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请注意：文章既没有推荐这只股票，也没有说公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。本文中的内容与数据，在这家公司的财报中均能找到出处。

翻译官从小就十分喜欢股票，后来念大学时读的是证券投资专业，毕业后在证券交易领域从业了十六年。

翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报，并通过对比各家公司的财务数据，挖掘出最有价值的企业。

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