一、宏观经济政策方面的影响

1）积极的财政政策。2024年赤字率拟定3%，相应赤字规模4.06万亿，较上年预算增加1800亿元，同时拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，这为市场提供了流动性支持，对大盘构成一定的积极影响。这些资金有望投入到基础设施建设等领域，刺激相关产业发展，从而带动股市的整体表现。

2）稳健的货币政策。货币政策委员会强调加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放。合理充裕的流动性为股市提供了较为宽松的资金环境，有利于提升市场的活跃度和投资者的信心，对大盘的稳定和上涨有一定的支撑作用。

一路长红

二、资金面因素

1）增量资金入市。股票型ETF持续获得大资金“逆势加仓”：截至6月28日收盘，今年以来股票型ETF资金净流入超4026亿元，显示出机构投资者对市场的布局意愿较强，为市场带来了增量资金。

2）外资持续流入。截至一季度末，QFII现身多家上市公司前十大流通股股东名单，中东资本也积极配置中国资产，外资的持续流入有助于提升市场的资金供给和交易活跃度。

3）机构资金的动向。2024年第一季度，为了稳定市场，ETF指数基金规模增加4000多亿元，部分资金来源于中央汇金等政府背景的公司，大盘蓝筹股受到大资金追捧。在长端利率下行的背景下，高股息的大盘蓝筹股对资金的吸引力增强，这在一定程度上支撑了大盘的稳定运行。

三、市场风格和行业板块表现

1）风格方面。粤开证券指出，复盘过往A股走势，在信用周期下行阶段大盘和成长风格表现明显占优，而小盘风格表现不佳，预计2024年风格方面将更偏向大盘。东吴证券认为2024年是A股新一轮的牛市起点之年，核心资产有望迎来估值修复。当前核心资产的下跌已经超出了基于基本面理解下的跌幅，资本市场政策催化下流动性风险的缓释有望对基本面/预期产生积极映射，从而带动核心资产估值修复。

2）行业板块。2024年第一季度银行、家用电器、石油石化等大市值行业表现亮眼。有色金属行业的股票价格在第一季度表现突出，其中黄金和铜的价格表现强势，与市场预期主要大国的货币政策重新宽松有关。房地产类股票继续回落。从百强房企的销售情况来看，2024年第一季度销售面积同比降幅超过30%，销售的下滑与流动性风险密切相关，对股票投资者的信心产生了较大影响。

四、技术分析角度（仅截至2024年部分已知信息）

2024年年初市场出现了一定的波动。1月2日至2月5日，市场连续下跌，2月5日上证综合指数从年初的2974点跌至2635点，沪深300指数的下跌幅度也近10%，创业板指数和科创板指数的下跌幅度均在20%左右。后续市场有所恢复，上证综指在第一季度上涨2.23%，沪深300指数上涨3.10%。

五、外部市场环境

2024年全球主要股指基本呈上涨态势，其中日经225指数上涨幅度超过20%、美国标普500指数上涨10.16%、纳斯达克指数上涨9.11%、道琼斯指数上涨5.62%、德国和法国等欧洲主要股指盘中也不断创历史新高。全球股市的良好表现为A股市场营造了相对较好的外部环境，一定程度上提升了投资者的风险偏好和市场情绪。

六、不确定性因素

全球经济增长的不确定性仍然存在，可能对我国的出口和经济发展产生一定的影响，进而影响A股市场。例如，主要经济体的货币政策调整、贸易摩擦的变化等，都可能引发全球资金流动的波动，从而影响A股市场的资金供求关系。地区性的政治冲突和紧张局势可能对全球金融市场产生冲击，导致市场避险情绪上升，资金从风险资产中流出，对A股市场也会产生一定的负面影响。